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股市分析:谈谈广生堂的研发策略!
发表时间:2019-02-25

重点谈谈新药的研发。公司开发新药的主张是对的,毕竟新药存在高回报跟自主常识产权,同时也加快公司的转型。但在主营业务净利润并不高的情况下,同时发展多个新药的开发,对目前公司发展并不利,起因有多少个:

原来是搞新药烧了这么多钱。对广生堂这样不具备新药研发才干的公司,公司投入这么多钱研发新药,我很难认同这种研发策略。

公司踊跃向创新药企业转型,百折不挠地推进寰球一类翻新药研发,同时发展多个重要产品的一致性评估工作,导致持续的大额研发投入,报告期研发 总投入11,379.33万元,占营业收入28.28%,较上年同期大幅增加3,846.08万元, 其中用度化的研发费用6,988.77万元;

公司目前主要业务是靠三个甘定,因为是成熟的仿制药,后续竞争者相当多,市场总量并不会增加太多,加上集中洽购等因素,可能预见后期市场份额和销售收入不会有太大增添,甚至可能是萎缩。公司的研发管线有他达拉非,西地拉非,三升金丹胶囊(中药6.1)和四个新药。他达拉非跟西地拉非已有多家开发,进度均比广生堂快,等这两个上市了,留给广生堂的市场份额也极其有限;三升金丹胶囊不理解,不做评论;

首先谈谈公司的历史,公司最初始的发展没有进行红海领域的药品生产,而是从肝病这一小范围入手,开发生产了一系列肝病的仿造药“某甘定”,由于产品的特点以及竞争性小,公司业绩也突飞猛进,这发展史从开发范畴的产品,几乎完全复制了当年的正大天晴的发展途径,能够说公司先期的发展定位是精准有效的。但这些产品均不是公司自主研发,都是引进品种,公司的自身研发才能多少乎不,研发管线薄弱,如果药企不很好增强研发管线,后期发展可能非常不利。

最近广生堂(SZ300436)的2018年事迹预告,归属上市公司净利润下降52%,只有1500余万,公司演绎的起因是:

 

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